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D a s e Z i n e d e r T e c h n i s c h e n A n a l y s e
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03.05.2000
Technische Analyse, Chartanalyse, Charttechnik von Aktien und Indices
In dieser Ausgabe werden folgende Werte untersucht:
- CNET Networks
- KLA-Tencor
- Medimmune
- Microsoft
- Yahoo!
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In der Jahresendrally vor zwei Jahren von 1998 bis April 1999 legte CNET Networks kräftig zu. Die Kurse vervielfachten sich von etwa 6,30 auf 71,50 Euro um ca. 1030 Prozent. In der letzten Rally seit Oktober 1999 enttäuscht die Aktie aber. Der Aufwärtstrend versagt knapp über dem Top-Widerstand von 1999 bei 75 Euro.
Auch ein zweiter Versuch im März bringt die Aktie nicht mehr über den Widerstand bei 75 Euro. Ein Double-Top entsteht. In der Zeit ab Juli vergangenen Jahres spielte die langfristige gleitende 200-Tage Durchschnittslinie (GLD) eine stärkere Rolle - die GLD wirkt deutlich als variable Unterstützung, auf der nahezu alle temporären Abwärtskorrekturen gebremst werden.
Als die langfristige GLD im Zuge der NASDAQ-Baisse im April durchbrochen wird und damit ein Verkaufsignal ausgelöst wird, stürzt CNET schnell auf die kleinere Unterstützung 30 Euro.
Zur Zeit ziehen die Notierungen wieder an. Bislang kann muss man davon ausgehen, dass es sich nur um einen Pull-Back handelt. D.h. alles bis zurück an die waagerechte, leichte Widerstandszone bei ca. 45 und die nur noch waagerecht tendierende 200er GLD (ca. 49) verbessert die Lage noch nicht nachhaltig. Es ist gut möglich, dass die Aktie kurz vor diesem Bereich abprallt. Wer auf Sicherheit setzt und nicht bereits ausgestoppt wurde, gibt die Aktie in steigende Kurse vorerst ab.
Das charttechnische Rating von CNET Networks wird erst positiv, wenn mit dem Break von 75 Euro das klassische Kaufsignal generiert wird.
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Der Chart der Aktie von KLA-Tencor gefällt mit einem langfristigen Aufwärtstrendkanal. Seit die Aktie im Oktober 1998 in den neuen Trend startete, läuft sie fast die ganze Zeit über korrekturlos aufwärts. Die Schwäche des Gesamtmarkts im 2. und 3.Quartal 1999 ist hier fast nicht zu erkennen. Positiv, die Aktie verfügt über hohe relative Stärke.
Innerhalb des breiten Kanals lassen sich besonders die Rallys zum Jahresende ebenfalls kanalisieren. Wie im vergangenen Jahr wird die Rally auch dieses Jahr ungefähr im März-April beendet, nachdem sich KLA-Tencor sehr weit von der langfristigen GLD entfernt hat und die obere (rote) Widerstandslinie erreicht.
Mit dem schnellen Sturz von knapp 100 auf ca. 65 Euro ist der Aufwärtstrend noch immer intakt. Die Preiskurve hat den breiten Uptrend-Kanal noch nicht verlassen. Langfristig ist die Aktie damit immer noch positiv.
Stopp-Vorschlag nun 65 Euro.
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Von den in dieser Ausgabe behandelten Aktien besitzt Medimmune einen der ausgeprägtesten und saubersten Aufwärtstrends. Wie ein Uhrwerk arbeitet sich die Aktie seit August 1998 in einem ganz exakt abgrenzbaren Trendkanal aufwärts. Die Performance ist dabei auch von erster Güte. Innerhalb des sichtbaren Bereichs von ca. 2 Jahren liegt der Kursgewinn bei sehr guten 1235 Prozent.
Angesichts der hohen Stetigkeit des Trends innerhalb der letzten 1,5 Jahre ist es geradezu schade, dass Medimmune im April aus dem Kanal gefallen ist. Damit erhalten Charttechniker das erste Verkaufsignal seit längerer Zeit. Die technische Situation der Aktie verschlechterte sich damit auf nur noch neutral. Und wenn bei anhaltender Schwäche auch die Unterstützung bei 140 Euro unterschritten wird, ist Medimmune nicht mal mehr eine Halteposition.
Im Bereich 140 Euro bietet sich ein Stopp-Loss-Limit an.
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Die Aktie von Bill Gates Software-Konzern war lange Zeit ein absolutes Spitzeninvestment - hohe Performance verbunden mit grosser Trend-Sicherheit. Im langfristigen Candle-Stick-Chart auf Monatsbasis ist die Historie der letzten 8 Jahre zu sehen. Innerhalb dieses Zeitraums konnten Anleger ihr Geld mit der Microsoft-Aktie ver37fachen.
Jede temporäre Schwäche der Aktie bot sich bislang als Einstieg an. Dies war immer der Fall, wenn die langfristige Durchschnittslinie (GLD) von der Kurve angetickt wurde. Diesmal scheint es anders zu sein. Erstmals seit 8 Jahren durchbricht Microsoft die 200er GLD nachhaltig und liefert damit ein Verkaufsignal.
Man kann sich darüber streiten, ob eine tatsächliche Zerschlagung wirklich so negativ für den Konzern und seine Aktionäre wäre, wie es offenbar von der Masse vermutet wird. Persönlich glaube ich, dass dies ganz und gar nicht der Fall wäre - zumindest auf lange Sicht. Im Moment kriegen aber einige Anleger kalte Füsse und verabschieden sich von Microsoft.
In der höheren Auflösung des einjährigen Line-Charts sind die aktuell bedeutenden Marken besser zu erkennen.
Eine leichte Unterstützung ausgehend von der symmetrical triangle-Struktur im Bereich Euro 86 wurde bereits unterschritten. Bei 75 Euro wurde die Abwärtsbewegung noch aufgehalten. Ein Break auch dieser Linie löst mit grosser Wahrscheinlichkeit weitere Verkauforders aus. Denn mit einem Stopp-Loss ist man dort sicher nicht allein. Die nächsttiefere Unterstützung liegt dann erst bei ca. 55 Euro.
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Yahoo! wurde an dieser Stelle in der TA professional Online-Ausgabe Nr.1 vom 15.11.1999 erstmals behandelt.
Den derzeit konstruierten Trendkanal kann man bis heute verlängern, der Kanal hat weiterhin Bestand. Das ist m.E. beachtlich, denn Yahoo! gehört nicht gerade zu den Value-Stocks. Trotzdem verhält sie sich charttechnisch sehr gut.
Nachdem Yahoo! Ende 1999 wie im Vorjahr in einer Übertreibung über den Kanal steigt, beginnt eine mehrere Monate andauernde Korrektur. Auf dem aktuellen Niveau von 140 Euro hat Yahoo! die untere (blaue) Aufwärtstrendlinie genau erreicht. Damit sollte die Korrektur abgeschlossen sein - zumindest ist die Übertreibung vollständig abgebaut worden.
Innerhalb der sichtbaren 3,5 Jahre wurde die Aufwärtstrendlinie wirklich nicht einmal unterschritten. Auch die 200 Tage Durchschnittslinie wurde in den zurückliegenden Jahren bis auf einmal im August letzten Jahres nicht mal getestet.
Der langfristige Trend von Yahoo! ist noch absolut intakt, aber viel tiefere Kurse dürfen nicht kommen. Yahoo! muss nun nach oben drehen, um den Uptrend zu bestätigen.
Für den Fall des Falles bietet sich auch hier ein Stopp-Loss-Limit an. Vorschlag : knapp unter 105-100 Euro - dem Top-Widerstand von April 1999.
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Gruß und Erfolg, Lutz Düvel
03.05.2000
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