21.02.2000

Technische Analyse, Chartanalyse, Charttechnik von Aktien und Indices

In dieser Ausgabe werden folgende Werte untersucht:

• SCM Microsystems
• Augusta Beteiligungs AG
• DoubleClick
• Razorfish
• NEMAX All-Share Index

SCM Microsystems Inc.

TA professional, www.taprofessional.de, Mo, 21.02.2000, ld.
Vielversprechend schaut der Chart der SCM Microsystems aus. Über mehr als 1.5 Jahre wurde die Preiskurve der Aktie sehr exakt mit einem waagerechten Widerstand bei etwa 83 Euro ausgebremst, wonach eine Trendumkehr stattfand.
Die unteren Wendepunkte der Abwärtskorrekturen enden jeweils auf einem höheren als das vorherige Low.

Wie stark die Thrust-Phase nach dem Break aus einer triangle-Formation werden kann, sehen wir anhand der nächsten Aktie.

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Augusta Beteiligungs AG

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Sowohl in puncto Trendwende-Zeitpunkte als auch von der gesamten Struktur gibt es grosse Übereinstimmungen der Charts von der Augusta Beteiligungs AG und der eben behandelten SCM Microsystems. Bei Augusta war der Aktienpreis ebenfalls über ca. 1,5 Jahre oberhalb durch eine waagerechte (rote) Widerstandslinie beschränkt. Mittels Verbindung der unteren Umkehrpunkte lässt sich eine (blaue) Aufwärtstrendlinie konstruieren.

Wie auch im SCM Microsystems-Chart manifestierte sich eine weitere waagerechte Trendlinie inmitten des ascending triangles, hier im Bereich von ca. 60 Euro. Ein Wechsel von Unterstützung zu Widerstand und umgekehrt ist gut zu erkennen (blau-rot-blau-rot-blau).

In diesen Fahnenstangen-Entwicklungen bleibt einem nichts anderes übrig, als (mindestens mental) ständig einen Stopp nachzuziehen.

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DoubleClick Inc.

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DoubleClick wurde an dieser Stelle schon einmal in Online-Ausgabe Nr.2 vom 23.11.1999 analysiert. Seitdem hat sie sich eigentlich erwartungsgemäß entwickelt. Der seit dem 05.08.1999 laufende, engere Aufwärtstrendkanal führte DoubleClick problemlos über den April-Widerstand 75 Euro (150 Euro vor Split am 11.01.2000). Spätes Kaufsignal.

Vorsichtige Anleger nehmen Gewinne mit und steigen erst wieder ein wenn die Marke 125 überschritten werden kann. Setzt sich die Abwärtskorrektur fort, ist DoubleClick besonders im Bereich der nächsttieferen Unterstützung Euro 75 interessant, bei der aktuell auch die langfristige 200er Durchschnittslinie angelangt.

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Razorfish Inc.

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Bei Razorfish ist aufgrund unserer nur sehr kurzen Historie charttechnisch nicht viel machbar. Die Aktie ist im Oktober letzten Jahres über den Widerstand bei 19 Euro in einen steilen Aufwärtstrend übergegangen. Seit Mitte November verlangsamte sich der Trend.

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NEMAX All-Share Index

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Ungeahnte Stärke entwickelte der Neue Markt in den letzten Monaten. Nur wenige hatten nach dem größtenteils schwachen Verlauf des vergangenen Jahres mit dieser Dynamik gerechnet. Mehr als 150% gewinnt der NEMAX All-Share Index seit Oktober 1999. Allein seit Jahresanfang ist die Performance mit ca. +60% enorm.

Da ist die Frage berechtigt, woher diese Stärke kommt. Vergleichen wir den NEMAX dazu mit dem Index des amerikanischen Vorbilds dieser Börse, dem NASDAQ Composite :

Im Relativ-Vergleich ist zu sehen, dass der NEMAX All-Share zwar im 3.Quartal 1999 eine schwächere Entwicklung als der NASDAQ Composite erlebte, diese Diskrepanz zum Jahreswechsel und in den ersten Wochen des neuen Jahres jedoch zunehmend ausgleichen konnte und nun sogar die Performance übertrifft.

Nicht nur dieser ungewöhnliche Alleingang des NEMAX deutet auf eine Übertreibung hin. Im folgenden längerfristigen Chart sind die Zeiträume (gelb) markiert, in denen sich der NEMAX sehr weit von der langfristigen gleitenden 200-Tage Durchschnittslinie (GLD) entfernt hat. Die dem Chart unterlegte Kurve zeigt diese Differenz in Promille an. Aktuell liegt der NEMAX 95% über der GLD. Nach der Jahresendrally 1998 wurde im Januar 1999 eine maximale Entfernung von nur 56% erreicht.

Auch ist die aktuelle Rally mit etwa +170% seit Oktober schon viel weiter gelaufen als die von Ende 1998 mit ca. +142%.

Eine weitere Orientierung gewinnt man durch die beiden aufwärts gerichteten Trendlinien. Leider läßt sich der NEMAX nur sehr grob kanalisieren. Dennoch ist m.E. zu sehen, dass der Index ziemlich nahe der oberen (schwach roten) Widerstandslinie gelangt ist. Mit spitzer Feder liefert diese Trendlinie eine theoretische Zielzone von maximal 7500 Punkten.

Nicht nur anhand der Charts hagelt es Warnsignale. Letzes Jahr im Januar, also kurz vor dem Top, erzielte die grosse Mehrzahl der Neuemissionen am ersten Börsentag satte Gewinne von über 200%. Das ist auch im Moment der Fall, und das obwohl die Zahl der Neuemissionen viel grösser geworden ist.

Für meine Verhältnisse ist dies ein viel zu euphorischer Markt, den man spätestens jetzt für Zeit verlassen sollte. Der NEMAX kann locker um 20-30% einbrechen. Im besten Fall geht der Index spätestens bei 7500 in eine leicht abwärts gerichtete Konsolidierung über wie im Frühjahr 1999. Sollte der NEMAX wie im Vorjahr bis auf die nächsttiefere Unterstützung korrigieren, hieße das ein Rückgang von fast 50% auf 3900 !

Wer es nicht lassen kann, sollte sich zumindest auf sehr kurzfristige Engagements ausrichten, täglich beobachten und strenge Stopps einhalten.

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Gruß und Erfolg, Lutz Düvel
21.02.2000
[ TA professional  Herausgeber ]
www.taprofessional.de

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