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D a s e Z i n e d e r T e c h n i s c h e n A n a l y s e
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21.03.2002
Lutz Düvel beantwortet Leserbriefe
In dieser Ausgabe gibt es Antworten zu den Aktien von
- American Standard
- Hartcourt
- KONTRON
- Vivendi Universal
- INDUS Holding
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Mon, 24 Sep 2001 16:07:32 +0200, von Bernd Fleige :
"Hallo Lutz,
mich würde Ihre charttechnische Einschätzung zu American Standard interessieren, ist der Aufwärtstrend noch intakt ?
Danke und Gruß Bernd"
Lutz Düvel, www.taprofessional.de, 21.03.2002 :
American Standard ist ein sehr altes ameikanisches Unternehmen, das 1929 durch die Fusion der American Radiator Company und der Standard Sanitary Manufacturing Company entstand. 1988 wurde eine feindliche Übernahme seitens Black & Decker durch einen Management Buyout verleidet. American Standard liefert heute Produkte in drei Bereichen : Armaturen und Zubehör für Bad und Küche, Klimaanlagen, Bremssysteme (vorwiegend für Busse und Lkw). Laut eigenen Angaben ist American Standard weltweit Marktführer im erstgenannten Bereich und einer der größten bei Klimaanlagen.
Gut 60,000 Mitarbeiter werden von American Standard aktuell beschäftigt. Es handelt sich also ganz klar um einen Riesen, der Milliardenumsätze vorweisen kann. Im vergangenen Jahr wurden bei einem leichten Rückgang von 2 Prozent 7.47 Mrd.$ ausgewiesen. Die Marktkapitalisierung der AG liegt aktuell bei etwa 4.8 Mrd.$. Der Gewinn schrumpfte 2001 moderat um 6 Prozent auf 295 Mll.$. Es ist ersichtlich, daß die Gewinnmargen nicht sonderlich hoch sind.
Aber American Standard ist keineswegs eine schlechte Aktie. 1996 notierte sie bei ca. 30$, bis auf einen Einbruch Ende 1998 steigt der Kurs seit Jahren gemächlich gen Norden. Im folgenden Chart betrachten wir nur die Entwicklung der letzten 12 Monaten (gelb markiert der Zeitpunkt des Terroranschlags in NY) :
American Standard ist absolut kein High-Tech-Wert - die Aktie wurde dennoch in dieser Rubrik aufgenommen, weil es sinnvoll ist, sich nicht zu sehr auf eine Branche zu konzentrieren, und vor allem, weil die Aktie charttechnisch interessant ist. Der Kurs bewegt sich seit Monaten auf All-Time-High und versucht in diesen Tagen nach oben auszubrechen.
In einem Chart auf Euro-Basis hat American Standard den Widerstand bei 78 bereits einige Tage überschritten, in Landeswährung sieht es noch nicht ganz so gut aus. Angesichts des günstigen KGV von etwa 17 und des zur Zeit herrschenden Konjunkturoptimismus rechne ich mit einem signifikanten Break in Kürze. Positives Rating.
Wed, 7 Nov 2001 15:54:59 EST, von Andi Klimm :
"Guten Tag
Was halten Sie von Hartcourt ( WKN 900009 )
Vielen dank im vorraus"
Lutz Düvel, www.taprofessional.de, 21.03.2002 :
Der Leitspruch von Hartcourt lautet: "The best way to predict the future is to create it" (frei übersetzt: Der beste Weg, die Zukunft vorherzusagen, ist, sie selbst zu schaffen.)
Ich erinnere mich, daß TA professional 1999, in der Hochzeit der Internet-Hausse, ungefragt diverse eMails von Hartcourt erhielt, in denen Interviews mit den Gründern o.ä. angeboten wurden.
Die Werbe-Kampagne war scheinbar erfolgreich, auch in den Boards wurde Hartcourt hoch gehandelt. Als die Hausse in der Jahresendrallye 1999-2000 gipfelte, explodierte die Aktie in weniger als zwei Monaten von ca. 40 Euro-Cents auf fast 10 Euro. Die Kursexplosion um über 2500 Prozent ist im folgenden Chart links noch zu sehen.
Die Rally von Ende 1999 war nichts weiter als ein Strohfeuer in einer sehr engen Aktie, die in den USA nicht an der NASDAQ sondern nur im Over the Counter Markt (OTC Bulletin Board - Kürzel: HRCT.OB) gehandelt wird. Es ging danach nur noch abwärts zurück auf das Penny-Stock-Niveau, das bereits in den Jahren vor 1999 vorherrschte.
Mit einem (braunen) Pfeil ist der Zeitpunkt der letzten Technischen Analyse von Hartcourt markiert. Zuvor lieferte die Aktie ein klares Verkaufsignal. Die Empfehlung lautete damals in den Leserbriefen Ausgabe Nr.5 vom 24.04.2000, bei einem möglichen Pull-Back zurück an den Widerstand bei 5,5 Euro (vor Split 11 bis 11,50 Euro) short zu gehen bzw. zu verkaufen.
Charttechnisch perfekt folgte dieser Pull-Back im Juni 2000.
Auf Pull-Back-Phasen konnte man sich auch in der folgenden Zeit verlassen - jedesmal wenn Hartcourt eine bedeutende, tiefere Unterstützung durchbrach, folgte danach die Bestätigung des Verkaufsignals mit einer Rallye zurück an die in einen Widerstand verwandelte Unterstützung (waagerecht blau-rot): siehe Januar und Oktober 2001.
Als Ziel gibt die Hartcourt Holding mit Sitz in Kalifornien an, ein Netzwerk aus Internet- und Telekommunikations-Services in China aufzubauen, u.a. das führende Finanzportal (SinoBull Financial Group, Hartcourt Capital). Klingt wirklich gut, erscheint aber nicht sehr realistisch: die Marktkapitalisierung ist bei einem Kurs von aktuell etwa 0,18$ auf 12 Mll.$ zusammengeschrumpft, in den ersten drei Quartalen 2001 hat Hartcourt laut YahooFinance bei einem Verlust von 3.5 Mll.$ läppische 5.9 Mll.$ Umsatz generiert.
Eindeutig negatives Rating. Totalverlust ist möglich.
Wed, 9 Jan 2002 10:13:38 +0100, von Walter Karner :
"Sehr geehrter Herr Düvel!
Ich verfolge Ihre Analysen sehr aufmerksam und möchte nun Ihre Meinung zu den Werten Vivendi Universal und dem NEMAX 50 Wert Kontron Embedded Computer.
Besten Dank für Ihre Bemühungen. Walter Karner"
Lutz Düvel, www.taprofessional.de, 21.03.2002 :
Zu Kontron nur kurz: Die Aktie finde ich insgesamt eigentlich interessant, die Fusion mit JUMPtec erscheint mir sinnvoll. Von den Märkten wurde dieses Vorhaben bislang überhaupt nicht honoriert - sowohl der Kurs von Kontron als auch der von JUMPtec ist seitdem deutlich zurückgekommen, Kontron markiert neue Tiefs.
Seitens der Technischen Analyse fällt das Rating für Kontron negativ aus, da eine mögliche Bodenbildung mit Unterschreitung der Unterstützung bei 11,60 Euro zerstört wurde. Durch einen Pull-Back wurde dieses Verkaufsignal sogar bestätigt (gelb markiert). Kontron ist für mich nur ein Watch-List-Kandidat.
Bei Vivendi Universal sehen wir wieder einen möglichen Doppel-Boden, eine Umkehr-Formation, die bereits in der letzten Ausgabe der Leserbriefe bei diversen Titeln zu beobachten war.
Nach der Abspaltung von Vivendi Environment fokussiert sich die französische Vivendi Universal auf Medien und Telekommunikation. Die Zahlen wirken insbesondere aufgrund der Verluste bei Canal+ und den Internet-Aktivitäten noch nicht überzeugend.
Charttechnisch befindet sich die Aktie von Vivendi Universal im intakten Abwärtstrend, der bereits seit Anfang 2000 vorherrscht (siehe Langfrist-Chart oben rechts). Ausgehend vom Top 141,50 Euro im März 2000 hat der Abwärtstrend den Kurs fast 70 Prozent gedrückt. Die Unterstützungszone von 35 bis 40 Euro bietet sich an für einen Turnaround. In diesem Fall glaube ich dennoch nicht, daß der mögliche Doppel-Boden Bestand hat. Abwarten - diese Aktie braucht meiner Einschätzung noch Zeit.
Tue, 15 Jan 2002 23:47:44 +0100, von H.P. Burgmann :
"Hallo Herr Duevel!
Ich bitte Sie um Ihre Einschätzung zu Indus Holding.
mfg H.P. Burgmann"
Lutz Düvel, www.taprofessional.de, 21.03.2002 :
Die INDUS Holding macht einen zeimlich guten Eindruck. Die AG hält über 30 Beteiligungen aus den Bereichen Automobil, Bau- und Konsumgüterindustrie, Maschinenbau, Medizintechnik und Energiewirtschaft. INDUS ist ein Kandidat für die Aufnahme in den deutschen Mid-Cap-Index (MDAX). Fundamental erscheint INDUS ausgesprochen günstig. OnVista liefert ein KGV für 2002 von unter 7!
Auch die Technische Analyse stimmt bei INDUS: nach einem jahrelangen Abwärtstrend seit dem Top in 1998 ist der Kurs vergangene Woche nach oben ausgebrochen (gelb markiert). Zuvor wurde der Abwärtstrend im Januar nicht mehr mit tieferen Kursen bestätigt: Chance auf eine erfolgreiche Doppel-Boden-Umkehrformation.
INDUS gefällt mir sehr gut. Trendwenden benötigen jedoch Zeit. Sie verpassen nicht viel, wenn Sie den signifikanten Break des sehr starken Widerstands bei 26 Euro abwarten. Positives Rating.
Wenn auch Sie eine Frage zu einer bestimmten Aktie haben, schicken Sie mir einfach eine eMail mit Ihrem Anliegen.
Bitte beschränken Sie sich auf einen, maximal zwei Werte Ihrer Wahl.
Die Adresse für die Leserbriefe zur Technischen Analyse lautet : leserbriefe@taprofessional.de.
Ich finde es eine nette und gute Angewohnheit, wenn die Leserbriefe mit dem Realnamen unterzeichnet werden. Danke!
Gruß und Erfolg, Lutz Düvel
21.03.2002
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