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Editorial Footsie: Top-Umkehr ? Der Neue Markt ist "fertig" overbought: DAX-Index Das Gold in der Korrektur symmetrical triangle: Central Norseman Gold reverse Head & Shoulders: Inmet Mining Leserbriefe Link der Woche
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TA professional, So, 13.02.2000, ld. Willkommen zur Ausgabe Nr.15 des neuen eZines der Technischen Analyse !
Schöne Zeiten, nicht wahr. Aktien, die sich innerhalb von Wochen verdoppeln, gibt es en masse, das Neuemissionsgeschäft ist im wahrsten Sinne wieder idiotensicher, man verdient glänzend und rasend schnell. Trotz Leitzinserhöhungen und Preisanstieg, ganz klar, dieser Trend ist nicht aufzuhalten !? Jetzt ist die Zeit, in der alle Beteiligten reich werden? Sorry, nur Narren können annehmen, dass dies so weiter gehen kann. IMO hagelt es von allen Seiten Warnsignale, dass dieser Trendzyklus schön über das Ziel hinaus geschossen ist. Die Zocker am Neuen Markt sollten sich mal das erste Halbjahr 1999 in die Erinnerung rufen.
Ich stelle mir vor, dass US-Notenbankchef Alan Greenspan irgendwann in seinen Memoiren von dieser Zeit schreiben wird, dass es die schwierigste Phase seines Amtes war. Denn er kann machen, was er will, Greenspan schafft es scheinbar nicht mehr, den Markt einzuschüchtern und damit die Hausse auf ein normales Mass zu zügeln. Die Eindämmung von Inflation ist m.E. nicht mehr das primäre Ziel. Greenspan muss verhindern, dass eine asset price bubble in der Größenordung der Wirtschaft Japans Ende der 80er Jahre entsteht. Was damals geschah kennen Sie oder Sie sollten es nachlesen (z.B. in Ausgabe Nr.1). Im Moment herrscht eine extreme Euphorie, die vor nichts halt macht. D.h. der HighTech-Sektor übertreibt jetzt nicht mehr nur fundamental (was ist das?) sondern auch technisch und statistisch im historischen Vergleich. Ein KGV ist ja längst kalter Kaffee. Mittlerweile werden selbst astronomische Kurs/Umsatz-Verhältnisse fraglos akzeptiert. Das Chartverhalten des Dow Jones Industrial Index ist kritisch. Der Dow wurde letzte Woche von TA professional bei Stock-World bewertet. Lesen Sie bei Interesse dort nach. In dieser Ausgabe nehmen wir uns einen anderen Blue Chip-Index vor, nämlich den britischen FT-SE 30. Dort wirkt die Entwicklung noch schwächer.Angesichts der Übertreibungen ist TA professional in den letzten Ausgaben bereits vermehrt dazu übergegangen, eher sichere Titel abseits von NASDAQ und Neuem Markt vorzustellen. Werte mit Substanz und historisch sehr stabilen Trends. In dieser Ausgabe wird noch ein Schritt weitergegangen und etwas zur Absicherung vorgeschlagen. Und zwar geht es um das Gold und Goldminen. Eine Anlageform, die mittlerweile so weit aus dem Fokus der Anleger geraten ist, dass allein diese Erkenntnis eine stärkere Berücksichtigung rechtfertigt.
Ganz klar, auch an der Börse muss man die Feste feiern, wie sie kommen. Und sich am besten verabschieden, wenn es am schönsten ist. Nur die saisonalen Zyklen berücksichtigend, wird es IMO Zeit. Denn nur der berauschte harte Kern feiert noch.
Unterstützen Sie TA professional bitte, wenn Sie regelmäßigere Lieferungen wünschen. Sie könnten TA professional zum Beispiel bei Lycos für das WOW-Verzeichnis vorschlagen. Wenn Sie dem Link online folgen, dauert das maximal eine halbe Minute und geht auch anonym.Oder schicken Sie uns eine persönliche Bewertung von Ihnen per eMail, die wir auf der Homepage in der neuen Rubrik Ranking veröffentlichen können. Dort können Sie bereits lesen, was andere Leser meinen. BTW - auf der Homepage finden Sie auch Pressestimmen zu TA professional. Unter anderem das HANDELSBLATT empfahl dieses Angebot kürzlich in der Printausgabe. TA professional für Stock-World Mehr von TA professional gibt es im Web an anderer Stelle. Regelmäßig Anfang der Woche bewertet TA professional für das Finanzportal Stock-World Aktien aus dem Neuen Markt und der NASDAQ, sowie jeweils einen Index. In den letzten Wochen wurden folgende Werte behandelt : Russel 2000-Index, eBay, ETrade Group, Qwest, Nortel Networks, AMEX Internet Index, Spyglass, Excite@Home, JDS Uniphase, RealNetworks, Broadvision, Beyond.com, Check Point Software, Checkpoint Systems, Dow Jones Industrial Index.
Sie können diese Analysen bei Stock-World kostenlos abrufen (Rubrik: Spezial - Technische Analyse. Ein Archiv aller Ausgaben finden Sie mit der Chart-Grafik unter den Portraits.) : Stock-World Findex
Gruss, Lutz Düvel [ Manager Deutsches Finanz Forum, CompuServe ]
INFO : Seit Ausgabe Nr.10 werden Verweise auf Artikel in vergangenen Ausgaben mit Hyperlinks ausgestattet. Wenn Sie alle TA professional Ausgaben in einem einzigen Verzeichnis Ihres Datenträgers aufbewahren, funktionieren diese Links auch offline. (Eine Anleitung, wie man die Ausgaben am besten verwaltet, finden Sie bei Bedarf online im Archiv unserer Homepage.)
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TA professional, So, 13.02.2000, ld. Der Trend des britischen Aktienmarkts ist im Großen und Ganzen dem der Wall Street gleich. Vergleicht man die Leitindices beider Märkte, fällt vielleicht noch auf, dass der Dow Jones nach einer langen Phase völlig vergleichbarer Entwicklungen besonders ab 1995 viel stärker anzieht. Die britische Börse erhält seit Monaten Störfeuer von der Notenbank, die ziemlich unabhängig agiert und letzte Woche schon zum 4.Mal innerhalb des letzten halben Jahres die Leitzinsen angehoben hat. Desweiteren stöhnt die Exportwirtschaft schon lange unter dem Aufwärtsdruck des britischen Pfundes. Soros' Milliarden-Deal von 1992 und die nachfolgende Schwachwährungs-Phase sind längst vorbei. Das britische Pfund gewinnt seit 1995 immens an der namentlich beschworenen "Grossartigkeit" zurück. Aktuell erreicht die Währung mit knapp DM 3,20 einen Höchststand seit 11 Jahren ! Der FT-SE 30 schaffte es im letzten Jahr gerade noch, das Top-Niveau des Vorjahres zu überschreiten. Bei gut 4100 Punkten lief der Trend aus. Im gesamten Sommer reihen sich die Höchststände auf einer Linie ein. Ein triple-Top mit Tendenz zur Head & Shoulders-Formation. Zwar konnte sich der Index in der Jahresendrally erneut aufraffen - die charttechnische Situation wird dadurch aber keineswegs besser, denn die Rally endet ein weiteres Mal im Widerstandsbereich bei gut 4100 Punkten - quadruple top. Gleich darauf setzt eine scharfe Verkaufswelle ein, bei der die Unterstützung im Bereich 3700 und auch die langfristige gleitende 200-Tage Durchschnittslinie mit einem Breakaway-Gap zerschossen wird.Ganz wichtig ist jetzt das Verhalten bei 3600, dem letzten Tief im Oktober 1999. Es sieht schwer danach aus, dass auch dieser Unterstützungsbereich nicht halten wird. Dann droht eine Abwärtsbewegung, die der in 1998 in nichts nachstehen dürfte. Nächste Ziele wären 3400, 3200(, 2800). Der Langfrist-Chart zeigt, dass der Aufwärtstrend bis jetzt noch nicht gefährdet wurde. Mit Kursen über etwa 3400 wird die aufstrebende (blaue) Unterstützungslinie nicht signifikant durchstossen. Trotzdem entwickelte der FT-SE 30 schon jetzt eine Gefährdung wie sie nur 3 mal innerhalb der letzten Dekade in dieser Stärke auftrat - 1992, Anfang 1995 und 1998.[ zum Anfang ]
TA professional, So, 13.02.2000, ld. Bisherige Artikel in Ausgabe Nr.11, Ausgabe Nr.2
Der Neue Markt "brennt" wieder. In der Ausgabe Nr.11 konnte der Beginn eines neuen Upswings zwar gut indiziert werden - daß sich jedoch erneut eine solche Masseneuphorie entwickeln wird, habe ich bei weitem nicht erwartet.
Ende 1999 konnte der Top-Widerstand bei 4000 Punkten überschritten werden. Spätes, sicheres Kaufsignal. Das einzige schwarze Candle-Stick-Element im Januar des Schaubilds ist der verkümmerte Throw-Back. Eine positive Bestätigung des erfolgreichen Breaks. Unter dem Chart zeigt der Disparitäts-Indikator eine Übertreibung, die alles bisherige in der jungen Geschichte des Neuen Markts übertrifft. (INFO: Gelbe Markierungen werden von TA professional als Betonungen von behandelten Situationen verwendet. Wir freuen uns, dass mittlerweile auch Chart-Doktor Schulz von Hoppenstedt diese sinnvolle Weise übernommen hat. ;0)Auch ein Chartvergleich mit einem Momentum-Indikator ist interessant : Das Momentum zeigt bekanntlich die Steigungsrate einer Aktie oder eines Index. Mit den stärker gewordenen Gewinnen der letzten Wochen zieht der NEMAX fast so stark an wie in seiner ganz frühen Zeit Anfang 1998 - als das neue Börsensegment bei weitem noch nicht so breit war wie heute.Mit Vertrauen in junge Unternehmen hat das nicht mehr viel zu tun. Es herrscht das Vertrauen auf den Greater Fool, der zu noch höheren Kursen einsteigen wird. Der Neue Markt ist aktuell ziemlich ausgereizt und konsolidierungsbedürftig. D.h. im besten Fall kommt es nur zu einer Seitwärtskonsolidierung vergleichbar der von Mitte 1998. Das Risiko eines abrupten Einbruchs wird ohne Konsolidierung immer wahrscheinlicher. [ zum Anfang ]
TA professional, So, 13.02.2000, ld. Bisherige Artikel in Ausgabe Nr.13, Ausgabe Nr.11, Ausgabe Nr.8, Ausgabe Nr.6
Nur kurz zum Deutschen Aktien Index DAX. Um die Stärke der Überbewertung darzustellen, ist der Langfrist-Balken-Chart des DAX-Index unterlegt mit dem Disparitäts-Indikator, also dem Abstand zur 200 Tage Durchschnittslinie. (Bedeutende Extremstände sind wieder gelb markiert.) : Der Chartvergleich ist selbsterklärend : innerhalb der letzten mindestens 13 Jahre korrigierte der DAX immer stark oder ging in eine mittlere Abwärtsbewegung über wenn er sich zu weit von der langfristigen 200-Tage Durchschnittslinie entfernte.Extreme Spitzen - Entfernung annähernd +30% - wurden sogar nur 3 mal innerhalb der letzten mindestens 20 Jahre erreicht : 1986 vor dem legendären Crash, 1998 und aktuell ! Der DAX ist ausgesprochen gefährdet. [ zum Anfang ]
TA professional, So, 13.02.2000, ld. Bisheriger Artikel in Ausgabe Nr.4 In medias res : die Unze Gold sorgte letzte Woche für Furore. Nach wochenlanger Konsolidierung bei 280-90$ zieht der Preis auf 316$ an. Die FED-Sitzung und die nachfolgende Ankündigung des 5größten Goldproduzenten Placer Dome löste die Kursrally aus. Wie andere Konkurrenten zuvor verkündeten, will es Placer Dome zukünftig unterlassen, Vorabverkäufe der Gold-Produktion auf dem Terminmarkt vorzunehmen. Ein Goldproduzent signalisiert damit klar die Erwartung steigender Kurse und beeinflusst den Markt natürlich auch. Die Strategie erinnert ein bisschen an die der OPEC, die den schwachen Oil-Preis durch eine konsequente Linie nach oben pushen konnte. Beim Gold war an steigende Preise lange Zeit nicht mal zu denken. Trotzdem gab es letztes Jahr einen plötzlichen Schub, der im Nachhinein nicht ernst genommen wurde. Der Preis der Unze wurde schnell zurückgestutzt auf das historisch sehr niedrige Niveau von 280$. Im Februar erleben wir einen zweiten Schub, bei der das Gap (die Kurslücke) zwischen den Candle-Stick-Elementen auffällig ist. IMO ist es möglich, dass wir in Kürze eine weitere Thrust-Phase sehen werden, die mindestens so stark ausfällt, wie im 3.Quartal 1999.Das Gold ist lange Zeit extrem vernachlässigt worden. Erst recht als die globalen Notenbanken dazu übergingen, Gold nicht mehr als Sicherheit zu parken. Man liest immer wieder von Verkäufen diverser Notenbanken. Einem positiven Thrust im Gold muss deshalb besondere Beachtung geschenkt werden. Konservatives Kapital könnte global am Werk sein.
Die bisherige Entwicklung trägt die Züge einer Elliott-A-B-C-Korrektur. Das B korrigiert die Bewegung 252$ bis 325$ nahezu exakt um 61,8% ! Das A war extrem und schnell, ein typischer Thrust einer Korrektur.
100.0% : 353.000 - 138.2% : 380.886
150.0% : 389.500 - 161.8% : 398.114 Vergleichen Sie im Langfrist-Chart auch die grossen falling-wedge-Strukturen. Hierbei handelt es sich nicht um triangles. Wedges sind Umkehrformationen. Wenn es einen Break bei 330$ gibt, kann das Gold zumindest kurzfristig schiessen. Der Bereich 380-400$ ist dann das nächste Kursziel. Bedenken Sie den leergefegten Markt. Wenn sich wirklich beim Gold etwas tun sollte, wird das extrem ausfallen. Profitieren könnte man davon mit Goldminen-Aktien, von denen zwei charttechnisch interessante im folgenden vorgestellt werden.[ zum Anfang ]
TA professional, So, 13.02.2000, ld. Central Norseman Gold hat sich im Verhältnis zum Goldpreis gut gehalten. Die Unze Gold hat ab Ende 1997 historische Tiefststände markiert. Central Norseman liegt mit ca. 0,25 Euro deutlich über dem Tief von 1990-91. Seit Jahreswechsel 1997-98 baut Central Norseman eine beidseitig zusammenlaufende Struktur, ein symmetrical triangle. Als Charttechniker muss man auf die Ausbruchsrichtung warten - ein positiver Break mit Kursen über 0,30 Euro eröffnet Potential bis mindestens 0,40 Euro, dem 1.Kursziel. [ zum Anfang ]
TA professional, So, 13.02.2000, ld. Die Minenaktie Inmet Mining befindet sich seit vielen Jahren im Abwärtstrend. Erst bei Euro 1 fängt sich Inmet Mining : Gelb markiert ist die mögliche Bodenbildung in Form einer reverse Head & Shoulder-Struktur oder auch eines Double-Bottom. Ein "W". Charttechnisch wird das sichere Kaufsignal erst mit Kursen über Euro 2,20 generiert. Nächstes Ziel dann min. Euro 3,70 bis 4,40. [ zum Anfang ]
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Kein WebSite-Tip diese Woche.
Warum? Unsere Leser schicken keine Vorschläge. :0) [ zum Anfang ]
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