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Deutsche Bibliothek - ISSN 1616-1831
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21.03.2000

Technische Analyse, Chartanalyse, Charttechnik von Aktien und Indices

In dieser Ausgabe werden folgende Werte untersucht:

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3Com Corp.

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www.taprofessional.de, Di, 21.03.2000, ld.
Die amerikanische 3Com wurde lange vernachlässigt. Völlig zu unrecht, denn das Unternehmen macht Gewinn, und daß der handliche Palm weggeht wie warme Semmeln, ist auch schon länger bekannt. Angeschlossen an ein Handy liefert der Palm Mini-Computer die Grundausstattung des modernen, mobilen Büros.

Als 3Com im September den Börsengang der Palm-Sparte ankündigte, profitierte die eigene Aktie davon schon im Vorfeld enorm (zu 3Com und Palm siehe auch in den Leserbriefen Ausgabe Nr.2). 3Com konsolidierte vorher lange lustlos auf dem Boden der letzten 4 Jahre. Bei etwa 22 Euro war sie währenddessen sehr gut unterstützt (blau).

Chart: 3Com Corp.
Im November wird der lange andauernde Negativtrend mit dem Schnitt der (roten) Abwärtstrendlinie beendet. Im schwächeren Widerstandsbereich von 45 Euro konsolidiert 3Com nur während des Jahreswechsels. Endgültig frei ist der Weg als auch das Top-Niveau 63 Euro von 1996 überwunden werden kann.

Nur Tage reichen Spitzenkurse über 100 Euro, das Top lag bei 115,5. 3Com ist noch ein gutes Beispiel, dass man solche Peaks nur mit Stopp-Loss-Limits einigermassen sicher traden kann. Selbst dann kann man gesägt werden - denn die Korrekturen kommen blitzartig und meist noch extremer als im Aufwärtstrend. Ausgelöste Stopps können durch die Gaps viel tiefer zum Verkauf führen als dies geplant war. Diese unlimitierten bestens-Orders sind sicher auch Grund für die fetten Abschläge.

3Com bremste letzte Woche erstmals auf dem Niveau der nächsttieferen Unterstützung ab. Ein gesunder Throw-back; sehr viele Anleger werden jetzt versuchen, 3Com nachträglich aufzusammeln. Im Bereich von 55-50 wäre sie charttechnisch ein echtes Schnäppchen.

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ACG

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www.taprofessional.de, Di, 21.03.2000, ld.
Kurz zur ACG, die erst einige Monate an der Börse gehandelt wird.
Im Zeitraum August bis Dezember wurden die Kurse im Bereich 140-150 Euro mehrfach zurückgeworfen. Gleichzeitig wurden die Abwärts-Swings immer kürzer.

Chart: ACG
Das schwach strukturierte ascending triangle kann ACG gleich zu Jahresbeginn mit einem Ausbruch nach oben vollenden. In der immer stärker werdenden Thrust-Phase legt ACG enorm zu. Erst nach Verdreifachung setzt knapp unter 500 Euro eine erste ernstzunehmende Korrektur ein.

Die Aktie übertreibt charttechnisch ganz klar. Und angesichts des derzeitigen Risikos einer Trendwende am Neuen Markt ist ACG ausgesprochen anfällig. Nur ganz schwache Unterstützungszonen gibt es im Bereich 300 und 240. Gewinne mitnehmen.

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MobilCom

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www.taprofessional.de, Di, 21.03.2000, ld.
MobilCom hatten wir an dieser Stelle bereits in der Online-Ausgabe Nr.3 vom 01.12.1999. Die Aktie wurde in der allgemeinen Marktschwäche zuvor nachhaltig abgegeben. Mit Kursen unter der Neckline bei 55 Euro täuschte sie Charttechniker mit einem vermeintlichen Verkaufsignal. Im Nachhinein war das ein technischer Failure (gelb markiert).

Chart: MobilCom
Mit sehr gutem Timing rettete die Ankündigung des Freenet-Börsengangs MobilCom vor einer Trendwende. Im Dezember kann die (rote) Abwärtstrendlinie, die 200 Tage Durchschnittslinie und der kleinere Widerstand bei 75 überschritten werden. Damit verbesserte sich die charttechnische Situation nachhaltig.

Der Uptrend seit September ist kanalisierbar, im März hat die MobilCom-Aktie sogar das Top '99 knapp überbieten können. Eigentlich das klassische Kaufsignal. Zu beachten ist aber die relative Schwäche von MobilCom im Verhältnis zum Gesamtmarkt. In den Anfangszeiten des Neuen Markts gehörte MobilCom zu den Outperformern. Vergleicht man aber ab 1999 den NEMAX mit der Aktie, hinkt die MobilCom hinterher. Der NEMAX All-Share Index hat sein Top des letzten Jahres längst weit überschritten.

Bei der aktuellen Trendwende-Möglichkeit des NEMAX ist es fraglich, ob das knappe Kaufsignal Bestand hat. MobilCom steht und fällt mit dem Gesamtmarkt.

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Lucent Technologies

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www.taprofessional.de, Di, 21.03.2000, ld.
Die amerikanische Lucent Technologies zeigte in den letzten Jahren einen wunderbaren Aufwärtstrend, an den sich problemlos zwei begrenzende Trendlinien anlegen liessen. Jedesmal wenn die innerhalb des Kanals oszillierende Kurve eine der beiden Linien erreichte, folgte die Gegenbewegung. Perfekt.

Chart: Lucent Technologies
Schon in der Jahresendrally der NASDAQ fiel Lucent mit relativer Kraftlosigkeit auf. Die obere (rote) Aufwärtstrendlinie wurde nicht mehr erreicht, nur knapp wird das Juli-Top einige Wochen überschritten. Als das Unternehmen zum Jahreswechsel eine Gewinnwarnung für das 1.Quartal bekanntgeben musste, hagelte es Verkäufe enttäuschter Anleger. Zuvor konnte Lucent seit dem Spin-Off von AT&T 1996 jedesmal die Erwartungen übertreffen.

Mit dem Sell-Off im Januar ist die Aktie klar aus dem Trendkanal gefallen. Das charttechnische Rating verschlechterte sich damit nachhaltig auf nur noch neutral.

Chart: Lucent Technologies
Im kurzfristigen Bereich ist Lucent in eine Seitwärtsbewegung übergegangen, die südwärts bei 55 Euro gut unterstützt wird. Ein Break dieser Linie, die wie oft zu sehen genau durch das Spitzen-Niveau eines kleinen symmetrical triangles definiert wird, wäre sehr negativ.

Bevor die Aktie nicht signifikant über 80 Euro steigt, ist sie nur noch ein Halte- bzw. Watch-List-Kandidat.

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Update: NEMAX All-Share Index

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www.taprofessional.de, Di, 21.03.2000, ld.
In den vergangenen Tagen entwickelte der Neue Markt enorme Volatilität. Verluste von 5-8% im NEMAX binnen eines Tages lassen aufhorchen. Vom Top über 8500 Punkten am 10.März verliert der Index bis Donnerstag letzter Woche 14,4% - in nur einer Woche.

Schon diese eher kleine Bewegung löste viel Nervosität unter den Anlegern aus, dabei kann der Index noch erheblich stärker zurückkommen. In der Online-Ausgabe Nr.11 vom 21.02.2000 wurde auf die mittlerweile sehr hohe Bewertung des NEMAX hingewiesen. Im historischen Vergleich erreicht der Index Extremwerte bei den statistischen Indikatoren. Niemals zuvor hat er sich zum Beispiel dermaßen weit von der langfristigen 200 Tage Durchschnittslinie entfernt.

14,4% Minus sind im Verhältnis zum vorhergehenden Aufwärtstrend minimal. Eine richtige Korrektur sollte locker auf das Fibonacci-Mindestkursziel von -38,2% zielen. Das wären ausgehend von 2669 auf 8528 etwa 6290 Punkte.

Chart: Neuer Markt NEMAX All-Share Index
Der Trendbruch ist sehr genau genommen noch nicht ganz sicher. Der NEMAX läuft seit Monaten unglaublich exakt nach oben, sodaß eine Trendlinie fast genau die Kurve des Index beschreibt. Mit dem Einbruch unter 7500 liefert der NEMAX nur sehr frühe Verkaufsignale. Sobald die 7500er Linie, das letzte temporäre Tief bei 7293 am 16.März und die kurzfristige GLD unterschritten werden, erhalten wir das nächste verstärkende Baisse-Signal.

Schauen wir uns noch einmal den langfristigen Chart an :

Chart: Neuer Markt NEMAX All-Share Index
Unter dem Chart ist wie letztes Mal die Differenz zur langfristigen GLD dargestellt, im Chart selbst wurden die Phasen der Jahresendrallys 1998 und 1999 blau unterlegt. Anhand dieses saisonalen Vergleichs dürfte noch klarer werden, wie weit die Rally aktuell fortgeschritten ist. Beachten Sie Länge und zeitliches Ausmaß der Uptrends.

Dieser Markt muss weiter "atmen". Mindestens die spekulativen Positionen sollten m.E. geschlossen werden. Von lang anhaltender Konsolidierung wie 1999 bishin zu weiteren und stärkeren Einbrüchen ist jetzt alles möglich.

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Gruß und Erfolg, Lutz Düvel
21.03.2000
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